什么魔咒，你以为我会相信这种迷信？

那就让我们来看看是不是真的咯！

先求证“是不是”

通过choice的【指数数据浏览器】我们很容易就能提取出特定时间段的指数涨跌幅数据。

在确定的数据面前，“似乎、好像”这类依靠感觉的结论靠不靠谱，一看便知。

打开【指数数据浏览器】在左边选择指标（区间涨跌幅）和成分（各个指数），如果有需要还可以选择excel导出。

1990年12月以后上交所和深交所才开业，赶不上90年的世界杯，所以我们统计了从94年世界杯开始到现在的历届情况。

1994年-2014年六届世界杯期间，以上证综指、深证成指、创业板指和沪深300为考察对象，发现过去六次界杯期间，上证综指四次下跌，深证成指五次下跌，创业板指两次均下跌，沪深300也有两次下跌。

因此虽然没有达到“肯定”的程度，但A股确实存在形似“世界杯魔咒”的现象。

同时我们也顺便看了一眼外国同胞们的情况。主要截取的是欧美主要市场，以及世界杯常客国家的股市。

可以发现除了美股不明显以外，大家都是跌多涨少。

其实是心理魔咒？

2我就说嘛，是存在吧，看看这明显的证据。

好吧，我承认之前几届世界杯期间股市的确会有大概率下跌。但是这黑锅不能简单的让世界杯来背呀。最多只能证明是有相关关系，但远远达不到有因果关系吧。

国外“精英”们的观点

既然成熟的欧美股市也有世界杯魔咒，那么我们就先来看看他们这些大佬们是怎么说服自己的。

热度转移论

国外一个普遍的说法是“由于世界杯赛事十分精彩，投资人的精力被分散了，特别是机构操盘手和基金经理的注意力被分散，从而使得市场表现冷清”，也就是说，金融大鳄们在世界杯举办期间不务正业，转而研究世界杯。

其实，国际投行预测世界杯可谓是传统项目了。

建立模型预测未来变化可是这些大佬们的最爱。到了世界杯期间，大佬们就纷纷将注意力从黄金、股票等金融资产领域转移到哪个国家可能问鼎世界杯。

2014年国际投行世界杯结局大预测

（新闻链接）

时差看球论

别以为只有中国人看世界杯是熬夜看的，世界杯毕竟是全球赛事，时区差别6个时区以上就意味着很可能要熬夜看球或者上班看球了。（这次纽约和莫斯科时差7个小时左右，属于上班看球）

由于各种原因导致工作无法高效进行的时候，最聪明的选择是什么？——那就是只做简单工作，不做高难度高风险的工作。

而股票投资显然是一种高难度高风险的工作嘛。所以世界杯期间往往会出现交易量的萎缩。

据说我们的上届世界杯冠军德国在最近的三次世界杯中都出现了交易量萎缩现象。

集体失常论

之前我们的小知识中有介绍过行为经济学。事实上很多金融经济现象还真就是因为投资者心理因素导致的。

“世界杯魔咒”经媒体等渲染逐渐被大家所普遍接受，就会迅速成为一种心理暗示，投资者经过上述心理暗示叠加、注意力转移和情绪变化，可能会造成集体性的行为失常，加重股市反常现象。

你说的都是主观的心理原因啊，就没有什么更“科学”更“客观化”一点的证据了吗？

你是要看数据和逻辑来论证吧，这个我还真有！

相关比较容易，因果就有点难了

其实我们第一反应都是世界杯的开办与股市涨跌肯定是没有什么明显的逻辑关系的。

但实际看到上面那个数据以后往往都会陷入迷惑，难道世界杯真的在引发股市下跌吗？

—— 相关与因果——

如果我们发现有个变量A和另一个变量B，当变量A发生变化的时候变量B也跟着变化，那么我们可以说他们也许有相关性（也有可能是因为样本量过小引起的偶然）。

但要求证他们的因果关系就很难了。比如有个最常见的误导情况就是还有一个变量C。

当变量C变化时会导致变量A的变化，同时也会导致变量B变化。这样A与B之间其实并没有什么因果关系，他们的变化都是C导致的。

你是说有那么一个同时影响世界杯开办和我们大A股涨跌的变量C存在？

没错！这个变量C就是时间！（说的这么自信，其实这里也是推测而已）

我们都知道世界杯比赛的举办除了要考虑天气原因的以外，还要考虑全球各大联赛的安排，所以一般都会被安排在六月底到七月初。

然而我们A股还有着另一个“五穷六尽七翻身”的神话。

如果我们在上述第一张表的基础上通过【指数浏览器】放大数据采集的范围，将1991年到2017年间所有的数据都拉出来，就会发现我们的大A股，不管有没有世界杯，6月都会大概率变绿啊。

*上表为了要和前面的表做对比，有世界杯的年份还是沿用了具体举办日期，其余年份用的是6月1日至7月15日的区间涨跌幅。我们也试过全部都用6月1日至7月15日，从涨跌个数来看几乎没有变化。

所以，纠结“世界杯魔咒”还不如纠结一下为什么会有“五穷六尽”之说。

神奇的“五六空仓”策略

从2003年开始开始看的话，除了2006年、2009年大牛市中，还有2014年，5~6月两个月累计收益率是正，其余年份5~6月均有不同程度下跌，下跌概率达到77%。

那么有一个策略是，从2003年开始，持续持有上证指数（到2016年），但是5~6月空仓，那么从2003年开始，收益率达到307%。相比之下，如果一直持有上证指数，收益率只有107%。5/6月空仓策略，超额收益率达到200%。

* 以上截自招商证券2016年研报-《兼论今年6月的风险与机遇：A股“五穷六绝”效应实证研究》

有兴趣的小伙伴可以在choice研报平台找到它。

五穷六尽的“瞎研究”

如果上面那个数据我们拆开看，1991~2002年，12年中有7年涨跌幅为负，下跌概率只有58.3%，还不是很明显；而从2003年开始至2017年的15年中，有10年涨跌幅为负，下跌概率高达三分之二。

那么2003年到底发生了什么？

银监会来背黑锅？

在《商业银行法》中有一个重要的第三十九条规定 ——“商业银行贷款，应当遵守下列资产负债比例管理的规定：(一)资本充足率不得低于百分之八；(二)贷款余额与存款余额的比例不得超过百分之七十五”—— 这就是所谓 75%的“存贷比红线”。

不过这条规定在95年颁布之初是“存贷比红线”名存实亡的。 直至2003 年银监会成立，当年金融机构存贷比即降至 75%以下，至此之后，再未超过这个比例。 

在存贷比约束下，实际是只有存款才有派生贷款的能力。因此一方面为了符合存贷比考核指标，另外一方面为了季末冲规模，提升放贷能力（资产规模往往是一个银行实力最大的体现），每当季末银行就会开始提高收益率拉存款，社会的流动性向银行汇集，导致了季末资金面紧张，资金利率上升。

对于股票市场来说，由于季末存款收益率高，部分股票资金会选择短期内存回银行。此外，利率上升也会对估值产生负面影响。因此客观而言，流动性紧张成为6月股票市场调整的重要因素之一。

2015年6月召开的国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，当年10月1日执行，《修正案》删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。季末冲存款的现象可能成为历史。

那么今年的世界杯呢？

流动性紧张对吧，我知道了！你就直接说今年世界杯会怎么样吧！

求

此一时彼一时啊，大哥！ 我也不知道会怎么样啊，知道我股票也不会被套了啊！ 

【此一时彼一时】这一词可以很好的总结我们应当在“世界杯魔咒”期间采取的看法。

既然我们已经知道了所谓的“世界杯魔咒”并非世界杯而起，那么世界杯期间的股指走势也就是单纯的某个时间区间的走势而已。每一次都需要具体情况具体分析。

今年世界杯期间股指会如何变化，还请各位自行判断。不过这边也有一些关键词可以给到大家：

1、独角兽上市，CDR在即

2、特金会，美国加息，中美贸易问题

3、欧洲退出QE

4、端午节

5、中国企业成为世界杯大金主

6、移动转播崛起

7、相较上次世界杯期间国民收入增长，娱乐支出增加 

如果大家对上述内容有兴趣的话，也可以试着和文中一样，用choice来收集一下相关数据做做分析哦。

各种“魔咒”还有很多

除了“世界杯魔咒”，我们的大A股还有着很多各种各样有趣的“魔咒”现象。

比如：八八魔咒、招商策略会魔咒、两桶油魔咒、4·19魔咒等等。

面对所有的这些魔咒，我们都可以拿起数据作为武器，来试一试他们的成色。

大家有兴趣的话，可以用choice来调取相关数据看看哦，这边推荐先从4·19魔咒（4月19日前后A股大概率会跌）开始~